Елизавета Фокина родилась 12 мая в городе Пермь. Училась в Пермском государственном техническом университете, Западно-Уральском институте экономики и права, Институте «Московская высшая школа социальных и экономических наук» и Университете Манчестер.
С 1 сентября 2013 года по 10 марта 2016 года возглавляла объединение «Выставочные залы Москвы» и была исполнительным директором Ассоциации менеджеров культуры. С 8 апреля 2016 года Елизавета Фокина занимает должность генерального директора государственного историко-архитектурного, художественного и ландшафтного музея-заповедника «Царицыно».
Под умелым руководством в ГМЗ «Царицыно» успешно реализуются и развиваются выставочное направление, оранжерейное хозяйство, укрепляется инфраструктура музейной и парковой зоны, а также сервисов для посетителей парка, расширением экспозиционных площадей, развитием деятельности музея как научно-методического центра, оформлением фондохранилища, организацией дополнительных событий и праздников для всех горожан.
Помимо основной работы, Елизавета Фокина ведет педагогическую деятельность. В частности, является преподавателем факультета «Арт-менеджмент и галерейный бизнес» в Бизнес-школе RMA, где рассказывает на лекциях о практике управления объединением «Выставочные залы Москвы» и о тонкостях реформирования и управления учреждениями культуры.
В свой профессиональный праздник - международный день музеев, который состоялся 18 мая 2018 года, Елизавета Фокина была награждена Благодарностью от мэра Москвы Сергея Собянина за плодотворную работу в области культуры города Москвы.